Edificio del Banco de México. Foto: ProtoplasmaKid/Wikimedia Commons, CC BY-SA 4.0.
El peso mexicano cayó este lunes hasta 17.86 unidades por dólar, una depreciación cercana a 1% frente al cierre del viernes, en una jornada marcada por el repunte del petróleo y de los bonos de Estados Unidos. El movimiento contrasta con la evaluación del Banco de México, que considera que el ajuste cambiario no agrega presiones a sus previsiones de inflación.
Peso mexicano pierde terreno por petróleo y tasas
La moneda mexicana operó alrededor de 17.86 pesos por dólar durante la mañana del 28 de septiembre, luego de cerrar el viernes en 17.7072 unidades. El Banco de México fijó el tipo de cambio FIX del día en 17.8413 pesos, un nivel que confirma el debilitamiento frente a las últimas sesiones.
La presión no provino de un solo factor. El rendimiento del bono del Tesoro estadounidense a diez años superó 5.22%, mientras el petróleo Brent volvió a ubicarse cerca de 100 dólares por barril. Ese entorno fortaleció al dólar y redujo el atractivo de activos de economías emergentes, según el reporte de mercados de La Jornada.
Los inversionistas también ajustaron posiciones después de que la Reserva Federal endureció su postura y Banxico mantuvo su tasa de referencia en 6.50%. La reducción del diferencial entre ambos países puede disminuir el incentivo para mantener inversiones denominadas en pesos. El movimiento coincide con una semana clave para datos de remesas y actividad, y con la incertidumbre por la revisión comercial del T-MEC.
Banxico descarta una presión inflacionaria adicional
Victoria Rodríguez Ceja, gobernadora de Banxico, sostuvo que la depreciación reciente no añade presiones a las ya incorporadas en los pronósticos del banco central. En entrevista con El Financiero, explicó que el traspaso de las variaciones cambiarias a los precios ha sido bajo y que la economía opera con holgura.
La funcionaria subrayó que el peso todavía se mantiene apreciado frente a los niveles de inicio de año y a los observados en marzo, cuando escaló el conflicto geopolítico en Medio Oriente. También señaló que la inflación general subió de 3.1% a mediados de julio a 3.42% en la primera quincena de septiembre, pero atribuyó el incremento al componente no subyacente, de comportamiento más volátil.
La inflación subyacente, que refleja con mayor claridad la tendencia de los precios, bajó de 3.95% a 3.79% en el mismo lapso. Esa lectura respaldó la decisión de mantener la tasa objetivo en 6.50%. Banxico insistió en que la política monetaria mexicana no tiene que reaccionar mecánicamente a cada cambio de la Reserva Federal.
El contraste que deberá vigilar el banco central
La postura oficial busca evitar que un episodio cambiario temporal se interprete automáticamente como una nueva ola inflacionaria. Sin embargo, el tipo de cambio puede encarecer importaciones, insumos industriales y bienes cotizados en dólares si la depreciación se prolonga. El riesgo es mayor cuando coincide con petróleo caro, porque eleva costos de transporte y producción.
Por ahora, Banxico apuesta a que la debilidad de la demanda y la credibilidad de su meta de 3% contengan los efectos de segunda ronda. Esa evaluación deberá comprobarse en los próximos datos de inflación, no sólo en el mercado cambiario. La autoridad también tendrá que ponderar el costo de sostener una tasa restrictiva en una economía que, según la propia gobernadora, moderaría su crecimiento durante el tercer trimestre.
La depreciación no implica por sí sola una crisis ni anticipa un aumento generalizado de precios. Sí abre una prueba para el diagnóstico del banco central: si el peso continúa debilitándose mientras persisten petróleo y tasas internacionales elevados, la distancia entre el escenario oficial y las condiciones del mercado podría reducirse rápidamente.
Foto: Vista aérea del edificio del Banco de México. ProtoplasmaKid/Wikimedia Commons, CC BY-SA 4.0; imagen recortada a formato horizontal.
Enrique Muñoz es periodista y editor de Enrique Muñoz News. Su trabajo se enfoca en la cobertura de Tamaulipas, la política nacional y los acontecimientos de interés público en México. En este sitio publica noticias, entrevistas, análisis y opinión.
